全球观天下！ETF期权“上新” 完善ETF生态圈利好投资者

6月5日，在市场期待中，两只科创50ETF期权合约品种如期上市，且首日均高开，截至上午09:48，华夏科创50ETF期权合约涨0.45%，易方达科创50ETF期权合约涨0.65%。

(资料图片)

国内推出的ETF是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。同时，科创50ETF期权作为补全指数ETF&期权市场的重要拼图，将提升当前需求最大的指数科创50ETF的配置价值，预期为科创市场引入新增资金，成为科创行情的又一驱动因素。

自2015年2月开展股票期权试点以来，沪深交易所先后上市了7只ETF期权。此次“上新”的华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF截至6月1日均进入非货市场规模前十五的榜单，分别为648.21亿元、229.75亿元，2只产品近一年成交额依次为17.82亿元、4.56亿元。

ETF期权具有价格发现功能，其上市交易有利于吸引长期资金配置科创板，稳定现货市场、提高市场定价效率，提升标的ETF流动性和规模，能有效降低大规模资金进出标的ETF的冲击成本，还可与场内基金产品相结合，形成多样化的组合套利策略、丰富ETF投资交易方式，更好地满足投资者的差异化需求。对于券商来说，券商作为场内金融衍生品重要的经纪商与做市商，相关产品扩容有望进一步贡献业绩增量，同时有利于提振场外衍生品业务活跃度，利好券商机构业务发展，头部券商有望更加受益。

ETF期权具有风险管理作用，其上市交易有助于平抑科创板现货市场的波动，管理现货风险。可为科创板做市商提供有效的风险对冲工具，降低做市商的存货风险，更好地发挥科创板做市商的功能，从而提高科创板的流动性。科创50ETF期权的推出无疑为市场提供了一种有效的风险管理工具。这一举措将有助于科创板市场的长期稳定发展，同时也预示着科创板即将进入一个更为成熟的发展阶段，提高了中国资本市场的成熟度和国际竞争力。

ETF期权拓展了投资渠道，其上市交易有益于提升交易规模。科创50ETF期权推出后，ETF期权市场将有9个品种，形成对蓝筹、中小市值、创业创新等风险特征的全面覆盖，进一步完善了境内场内期权产品体系。数据显示，截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。科创50ETF期权进一步丰富了ETF期权品种，有利于健全多层次的资本市场产品体系，为投资者提供了更多的投资选择和更高的投资效率。

从科创50ETF的发展情况看，首批科创50ETF于2020年9月28日成立，截至目前，市场共有10只ETF跟踪科创50指数。Wind数据显示，截至6月1日，10只产品合计规模达1020.33亿元，年初以来，10只产品合计净流入超110亿元。

此次两只科创50ETF期权合约品种上市交易后，共有9只ETF期权在交易市场纵横捭阖，完善ETF生态圈至关重要。随着经济努力向好的势头正在呈现，资本市场正在发生结构性变化。ETF作为资产配置工具的意义不断强化，ETF部分替代个股投资趋势更加明显。共建ETF生态圈，推动ETF基金高质量发展，需要ETF市场各方通力合作，包括交易所、投资者、券商、做市商、基金公司等群策群力，才能助力ETF行业生态的良性运转。

投资者也需要注意，期权投资带有一定风险，必须具备一定的专业知识和风险管理能力，建议一般股民谨慎涉足。即便是专业投资者，也要有风险意识，一般而言选择长景气周期的行业ETF，踩准国家产业政策鼓点，其容错率会比较高，这样才能够充分利用市场空间，实现投资目标，推动科创板的持续发展。

文/蔡恩泽

编辑 宋钰婷

校对 刘军

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